2015年进口车供需双降 春天已不再

2015年，中国进口汽车市场出现持续性“供需双降”，库存持续高企、价格优惠幅度加大、经销商大面积亏损等结构性问题。

与此同时，面对新能源、“互联网+”等带来的一系列产业变革的影响，以及天津“8•12”突发事件的波及，进口汽车市场变化也超出预期，春天已不再。

2015年11月15日，第十二届中国进口汽车高层论坛在北京召开，国机汽车下属企业中国进口汽车贸易有限公司发布了《2015中国进口汽车市场年度报告》

报告从供给方面分析指出，2015年，在高库存压力下，市场供给开始出现调整。据中国进口汽车市场数据库的数据显示，1-9月，中国累计进口汽车80.1万辆，同比大幅下滑23.9%。

从季度走势来看，前三季度海关进口量分别下降17.1%、28.4%和25.1%。从月度走势来看，2015年1-9月各月的进口量均低于2014年同期进口量，再现了2012年至2013年间的“去库存”调整。

2011年-2015年9月海关进口量月度走势

在经济新常态、消费回归理性、进口车国产化，以及股市等因素的持续影响下，进口汽车市场需求大幅下滑。2015年1-9月经销商交付客户进口车（AAK）销量为67.6万辆，同比下滑22.4%；1-9月进口汽车市场销售上牌87.4万辆，同比下滑10.8%。从季度走势来看，二、三季度环比均负增长，反应了进口车市场需求的回落。A级车份额逐年上升，1-9月达33.2%，继续成为最大的细分市场。

2009年-2015年9月进口乘用车上牌量情况

自2012年以来，由于跨国汽车公司按照惯性制定高销售目标，市场供给出现“结构性”过量，并形成了行业库存高企的不良局面。2014年10月，行业库存数量超过2012年创造的库存新高，随后仍不断攀升，于2015年4月达到最高值5.1个月。在8月天津港“8•12”爆炸事件影响下，9月行业库存（厂商库存+经销商库存）深度为4.9个月，库存压力仍然巨大。根据中国汽车流通协会的经销商库存调研显示，2015年9月进口经销商的库存深度为2.01个月，显示经销商潜在库存压力仍较大，盈利能力大幅度下降。

2013年-2015年9月进口车行业库存*深度走势

从价格方面看，自2014年9月份以来，一方面库存压力逐步增强，另一方面市场需求逐渐减弱，使得终端市场销售压力不断增大。加上平行进口汽车的价格冲击，进口汽车经销商不得不继续大幅降价促销。进口车市场终端优惠幅度持续加大，截至2015年9月，优惠幅度已达14.2%，超过2012年的最大优惠幅度10.8%，创历史最高值。除个别MPV车型外，绝大部分车型的优惠幅度均持续加大。9月市场整体平均优惠9.29万元，显示进口车经销商终端销售压力已达峰值，盈利空间受到严重挤压。

从渠道关系看，由于进口厂商目标过高，而需求较预期大幅下滑，“以产定销”的营销模式导致并决定经销商压库现象严重，厂商与渠道之间的关系更加紧张。为适应新形势，整个汽车产业利益链条发生转移，厂商经销商之间对话机制初步建立，收入与利润的重心也正在向售后过渡。

港口方面，天津港“8•12”爆炸事件对进口车市场造成了一定的影响。据汽车营销分析不完全统计显示，在此次事故中受损车辆总数约2.6万辆，其中绝大部分是进口车，共涉及丰田、宝马、大众、雷诺、现代-起亚、Jeep、斯巴鲁、马自达、三菱、捷豹路虎、奔驰等多个品牌。虽然受损车辆数量规模较大，但根据上半年进口车销售上牌总数59.8万辆、月均销售9.97万辆估算，2.6万辆进口车约相当于整个进口车市场0.26个月，即7.8天的销量，对进口车市场短期的供求关系和整体终端市场价格的影响不大，部分受损车辆后续处置工作仍尚需时日。若后续处置工作及时、有效，基于天津港进口车业务长久形成的优势，长期来看，事件对其影响有限。